2021 世环会

2021年6月2-4日

上海 | 国家会展中心(虹桥)

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抗疫时期环保有啥不一样 哪些细分板块会提前迎暖春

导读:疫情之下,考虑到复工后的防疫任务仍比较重,企业工程业务上下游协同配合可能受到影响,进而对全年的工程进度及营收产生影响。但一个愈发明显的特征是,环保运营类资产现金流相对较优,抵抗风险能力强,防御价值凸显。


  

面对这场不期而至的疫情,接下来环保市场将如何演变?

  

环保工程公司影响较大。“疫情对环保行业的影响主要是复工及招标的问题,这是多数环保企业眼下的共性难题。”源于中国政府采购网连日来报道消息,大多环保类项目也在这一时间段发布了更正延后招标时间或暂停招标的公告。按照当前国家停工时间要求计算,预计疫情将对环保工程类公司的全年收入,减少约2.18%。

  

从整体招标数量看,目前招投标整体数量从2019年的325个项目减少至2020年238个项目。由于地方精力主要放在防疫抗疫上,其他开支结算可能延期,一些正常上马的项目节奏也将放缓。诚如多数企业延期复工,零部件供应商的生产均受到不同程度影响,生产及交付工作有可能一定程度延后。


  

疫情是危机,更是机遇。虽然一些环保类项目的招标暂停了,但项目建设和运营的需求却有增无减,一旦时机允许,这些项目可能会在之后集中开闸。据统计,目前,多数省级层面已经出台“应对新型冠状病毒支持中小微企业发展”方面政策文件,市级层面也多出台了相关政策。政策主要集中在金融支持和财税减负两方面,比如解决困难企业的融资问题、推迟调整社保缴费基数、延迟缴纳社保等。

  

光大证券表示,未来在政策层面,政府对居民生活习惯的规范、环保行业的提质要求将进一步提升,为战“疫”提供更多技术支撑。这之后,各级政府和社会将进一步提高对环境保护的重视程度,如污水处理的标准要求会更高,医疗废物的处理也将被进一步关注。其中水务运营将维持低速稳健增长趋势,垃圾焚烧板块2020年预期实现20%以上的增长且将持续至2021年,环卫行业市场化将持续推进。

  

平安证券研报称,预计将年新增医废产量约17.9万吨,同比增加约21.91%。实际上,针对疫情爆发以来的环卫工作,生态环境部迅速出台相关政策和技术指南,部署各地加强医疗废物清运和处置工作。疫情时期,市政环卫保障生活垃圾清扫、运输、处置工作正常运行的同时,还要加强公共区域和环卫设施保洁消毒工作。环卫行业外延仍在不断拓展,同时行业商业模式清晰,轻资产运营的特点明显,环卫支出为政府刚性预算。

  

而在疫情较重的武汉地区,火神山、雷神山等应急医院建设采用的污水处理设备和防渗设施等,也受到市场关注。不仅高品质供水、环卫保洁、垃圾收集运等细分领域会被进一步关注,污泥资源化处置、医疗废物处置、畜禽养殖排污处置、智慧环境等细分领域也会出现新契机。国内券商认为,疫情下环保板块中水务运营、固废运营等运营类业务由于为保障公共安全业务,业绩确定性较高。

  

而与以往不同的是,在目前疫情防控压力下,复工对企业来说也意味着一次大考。专家也提醒,中小企业抗风险的能力普遍较弱,疫情对于一些现金流管理较差的企业来说存在较大的风险。环保运营类资产现金流相对较优,抵抗风险能力强,疫情之下,防御价值凸显。无论等待的周期有多长,企业增强存量项目的运营能力都将是打赢这场战“疫”的关键。

  

这也与环保监管趋严下倒逼环保企业不断提升自身运营能力的趋势相一致。总体来看,由于环保企业的业务有各自特点,受疫情影响程度也有所不同。龙头企业优先受益于行业加速扩产,具有规模优势和运营水平优势的企业竞争力突显,行业集中度提升给龙头企业更大成长空间。

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